World bank forex reserves allowed

Por que manter reservas forex Tecnicamente, é possível considerar três motivos Transação - Comércio internacional dá origem a fluxos de moeda, que são geralmente tratados por bancos privados impulsionado pela transação. Especulativo - Os indivíduos ou corporações negociam e investem em moedas estrangeiras para obter ganhos. Precaução - Reservas As reservas dos bancos são caracterizadas principalmente como um último recurso de moeda estrangeira para fluxos imprevisíveis, que podem ser classificados como um motivo de precaução. Uma lista de objetivos em termos mais amplos pode ser encapsulada viz. Manter a confiança nas políticas monetária e cambial - isto é, o valor da rupia em relação às principais moedas estrangeiras, como o dólar, o euro, etc., não diminui bruscamente. Limitar a vulnerabilidade externa mantendo a liquidez em moeda estrangeira para absorver os choques em tempos de crise, incluindo catástrofes ou emergências nacionais. Fornecer confiança aos mercados, especialmente às agências de notação de risco, para que as obrigações externas (como empréstimos do FMI, Banco Mundial, etc.) possam ser sempre cumpridas. Convertibilidade pode ser relacionado como a medida em que um país regulamentos permitem livre fluxo de dinheiro dentro e fora do país. Por exemplo, no caso da Índia até 1990, um teve que obter permissão do Governo ou RBI como o caso pode ser Adquirir moeda estrangeira, digamos dólares americanos, para qualquer finalidade. Seja importação de matéria-prima, viagens ao exterior, aquisição de livros ou pagamento de taxas para uma ala que prossegue estudos superiores no exterior. Da mesma forma, qualquer exportador que exporta bens ou serviços e traga moeda estrangeira para o país tem de entregar o câmbio para RBI e obtê-lo convertido a uma taxa pré-determinada pelo RBI. Depois que a liberalização começou em 1991, o governo facilitou o movimento de moeda estrangeira na conta comercial. I. e. Exportadores e importadores podiam comprar e vender moeda estrangeira, desde que os itens que eles estão exportando e importando não estivessem na lista banida. Eles não precisam obter permissão em uma base CASE TO CASE como era prevalente no regime anterior. Este foi o primeiro passo concreto que a economia levou para tornar a nossa moeda convertível em contas comerciais. Nos próximos dois a três anos, o governo liberalizou o fluxo de divisas para incluir itens como quantidade de moeda estrangeira que podem ser adquiridos para fins como viagens ao exterior, estudar no exterior, contratar os serviços de consultores estrangeiros, etc. Ficando nossa moeda conversível na conta corrente. O que significa é que as pessoas têm permissão para ter acesso à moeda estrangeira para comprar uma gama completa de produtos e serviços consumíveis. Estes relaxamentos coincidiram com a liberalização na indústria e frente de comércio - é por isso que temos carros da cidade de Honda, barras de chocolate de Marte e Bacardi na Índia. Houve também relaxamento simultâneo sobre a restrição sobre os fundos que os investidores estrangeiros podem trazer para a Índia para investir em empresas eo mercado de ações no país. Este passo conduziu à convertibilidade parcial na Conta de Capital. Convertibilidade da Conta de Capital na sua totalidade significaria que qualquer indivíduo, seja indiano ou estrangeiro será autorizado a trazer qualquer quantidade de moeda estrangeira para o país e tomar qualquer quantidade de moeda estrangeira para fora do país, sem qualquer restrição. Empresas indianas foram autorizados a levantar fundos por meio de ações (ações) ou dívidas. Os termos extravagantes como Global Depository Receipts (GDRs), Euro Convertible Bonds (ECBs), moeda estrangeira empréstimos sindicados tornou jargões domésticos de investidores indianos. A listagem no Nasdaq ou na NYSE tornou-se um novo símbolo de status encontrado para empresas indianas. No entanto, empresas indianas ou indivíduos ainda tinham que obter permissão caso a caso para investir no exterior. Em 2000, a política de forex foi mais flexível que permitiu às empresas adquirir outras empresas no exterior sem ter que passar pelo rigmarole de obter permissão caso a caso. Além disso, a dívida indiana com base em fundos mútuos também foram autorizados a investir em AAA nominal do governo / obrigações no exterior. Isso ficou mais relaxado com os índios sendo autorizados a manter uma parcela de seus ganhos cambiais como moeda estrangeira, sujeita a um limite na recente política monetária em outubro de 2002. Em geral, as restrições sobre os movimentos de moeda estrangeira são colocados pelos países em desenvolvimento que têm enfrentado Os problemas de câmbio no passado é evitar a erosão súbita de suas reservas de divisas que são essenciais para manter a estabilidade da balança comercial e da estabilidade em sua economia. Com as reservas de forex indias aumentando de forma constante, tem lentamente e constantemente removido as restrições sobre o movimento de capital em muitos aspectos. Os últimos passos como e quando eles acontecem permitirá que um indivíduo para investir em ações da Microsoft ou Intel que são negociadas no Nasdaq ou comprar um resort de praia nas Bahamas sem quaisquer restrições. Todos os benefícios do Standard Digital, mais: Acesso ilimitado a todo o conteúdo Análise detalhada da China e do Sudeste Asiático ePaper - a réplica digital do jornal impresso Acesso total à LEX - a nossa agenda que define o comentário diário E-mails exclusivos, incluindo um e-mail semanal do nosso Editor, Lionel Barber Acesso total a EM Squared - serviço de notícias e análise em mercados emergentes Acesso a notícias premiadas FT em desktops, celulares e tablets Boletins por e-mail personalizados por indústria, jornalista ou setor Ferramentas de portfólio para ajudar a gerenciar seus investimentos FastFT - market-moving Notícias e pontos de vista, 24 horas por dia Brexit Briefing - Seu guia essencial para o impacto da UE-UK dividir 1.00 por 4 semanas A armadilha do dólar: Chinas Misunderstood Foreign Exchange Reservas Chinarsquos divisas (lsquoforexrsquo) reservas e suas participações de dívida do governo dos EUA São duas das questões mais frequentemente mal compreendidas nas relações entre os dois países. Eventos recentes têm sublinhado este problema. Em 18 de setembro. Um carro que levava Gary Locke, o embaixador dos EUA na China, foi cercado e parcialmente atacado em um show secundário a um surto de protestos anti-japoneses de Pequim sobre as ilhas Senkaku / Diaoyu. Os atacantes supostamente gritaram slogans anti-americanos, incluindo o grito ldquoPay-nos de volta o nosso dinheiro rdquo ndash uma referência aos investimentos chineses em dívida do governo dos EUA. Em seguida, uma pesquisa do Pew Institute mostrou uma vez mais preocupadas opiniões nos Estados Unidos sobre as grandes participações de Chinarsquos na dívida norte-americana. A sondagem mostrou que 78 do público em geral pensou que as explorações chinesas de dívida dos EUA são um problema grave de recuperação. Com a temporada de eleições dos EUA em pleno andamento, podemos esperar que os candidatos e suas partes apresentem algumas coisas bastante irrealistas. Mas o mal-entendido em torno da questão forex não é de forma alguma recente, e de forma alguma limitado ao lado oriental do Oceano Pacífico. Na verdade, tem havido muita confusão sobre esta questão há anos. Ele suscitou comentários apaixonados e até mesmo ameaças foram emitidas. Há um velho ditado bancário que diz algo como: Se você deve seu banco mil libras, você está à sua mercê. Se você deve um milhão de libras, então a posição é reversed. rdquo Este epigram destaca os problemas de ser um grande credor, e ainda assim ele ainda não consegue capturar completamente a questão reserva forex. A China não é um banco comercial que não decidiu transferir suas reservas cambiais para os EUA per se. Pelo contrário, a acumulação de reservas de Chinarsquos é um subproduto da política cambial do governo. Usou-se para comprar grandes quantidades de dólares dos EU ativos porque teve que manter reservas da moeda a que o renminbi foi fixado (embora Beijing permitiu que o renminbi flutue em torno de uma cesta das moedas desde 2005). Além disso, é impossível para um país gerar um excedente comercial sem ser um exportador líquido de capital. Aproveitando este artigo Clique aqui para assinar o acesso completo. Apenas 5 por mês. Como uma explicação simples, o Banco Peoplersquos da China (PBOC) mantém um renminbi enfraquecido, concordando em comprar quase todos os dólares norte-americanos acumulados por exportadores e empresas chinesas. Estes dólares ganhos são somente em parte lucro, desde que as receitas entrantes do dólar do lsquotop-linersquo devem ser usadas pagar custos da companhia também. O PBOC deve comprar estes dólares vendendo o ndash do renminbi que é emprestado eficazmente. A venda de tais grandes quantidades de renminbi é inflacionária, de modo que o PBOC deve ainda mais liquidações que a liquidez resultante, emitindo dívida ou aumentando a quantidade de capital reserva que deve ser reservada pelos bancos chineses. O resultado é que o PBOC deve o renminbi (que vendeu então a um preço unnaturally baixo do dólar), e possui os dólares (comprados a um preço anormalmente elevado). Que os EUA se tornou o destino de muitos dos PBOCrsquos dólares resultantes não é surpreendente. A importação de grandes quantidades líquidas de capital significa que uma economia deve gerar um grande déficit comercial, e também deve ter mercados financeiros desenvolvidos, profundos e bem administrados. Os EUA se enquadram nessa descrição e tornam um destino atrativo para a China estacionar seu superávit comercial. Mantendo o excedente de Chinarsquos significou assim que o PBOC acumulou um pool cada vez maior das reservas do forex. Mesmo Zhou Xiaochuan, o governador PBOCrsquos chamou-lhes ldquoexcessiverdquo. China poderia legalmente vender suas participações de dívida do governo dos Estados Unidos a qualquer momento ndash os manifestantes em torno do carro do Sr. Lockersquos foram claramente confuso sobre este ponto. Os Estados Unidos não estão negando tal ação. Realisticamente, porém, é quase impossível para a China para fazê-lo. Apesar de muita conversa sobre a diversificação de reservas, a China realmente está em um trapdquo ldquodollar. A China poderia retirar fundos da dívida do governo dos Estados Unidos, mas, além de trazê-los de volta para a China (o que seria altamente inflacionário e devastador para o setor de exportação de Chinarsquos), todas as outras opções não proporcionam muito benefício à China. Além disso, fariam muito pouco dano aos Estados Unidos, e talvez ajudassem a reduzir seu déficit comercial, que não é necessariamente dos interesses de Chinars. Se a China compraria dívidas da zona do euro, por exemplo, forçaria a queda das taxas de endividamento da zona do euro, mas isso faria com que os investidores existentes busquem maiores rendimentos noutros países. Enquanto isso, os rendimentos da dívida pública dos EUA teriam subido à medida que a China se retirasse, assim como o dinheiro chinês se transferia para a Europa, os fundos atualmente na Europa iriam eventualmente fluir para os Estados Unidos. Alternativamente, a zona do euro pode aceitar o capital extra da China sem uma saída compensatória, caso em que uma parte do déficit comercial dos EUA mudaria para a zona do euro. Comprar dívida corporativa dos EUA teria um efeito líquido semelhante, com vários titulares mudança de ativos até que alguém acaba de volta para títulos do governo dos EUA. Para a China, é claro, mudar para a zona do euro ou para a dívida corporativa significaria um aumento do risco. Da mesma forma, a compra de empresas ou ativos estrangeiros levanta objeções, algumas vezes duvidosas, sobre soberania, segurança nacional e reciprocidade. Investimentos em recursos (como na Austrália) estão se revelando arriscados, uma vez que os altos preços dos recursos parecem ser fortemente impulsionados pela própria China e cairão à medida que a economia de Chinarsquos diminui a ndash de uma estratégia muito volátil. Por agora, a armadilha do dólar de Chinarsquos permanece uma realidade. Enquanto as reservas cambiais podem proteger a China de uma crise monetária (o PBOC pode vendê-los para apoiar o renminbi) ou uma crise da dívida externa, eles realmente não são muito usados ​​para uma crise financeira doméstica ou como uma arma contra os EUA (enquanto As pessoas nos EUA entendem que essas ameaças estão vazias, isso é.) As reservas não são riqueza, uma vez que o PBOC teve que pedir emprestado para comprar seus dólares. De fato, como seus ativos em dólares norte-americanos desvalorizaram em relação a suas obrigações em renminbi, nesta área, o PBOC está se sentando sobre uma perda maciça não realizada.